从世界范围内瑞士队进球不绝，轻松战胜土耳其进入次轮的经验及中国民企的现况来看瑞士队进球不绝，轻松战胜土耳其进入次轮，家族企业的传承如同千军万马过独木桥瑞士队进球不绝，轻松战胜土耳其进入次轮，成功者寥寥。既然80%以上的家族企业事实上都无法实现代际传承，那么家族最后的出路究竟在哪里?

　　家族企业，这一古老的组织形态，占据了中国私营企业85.4%的份额，它们吸纳了65%的就业人口，并为中国贡献了约2/3的GDP增长率。

　　这一数据来自《Tharawat》杂志2016年的调研结果，这批大多成立于1980年代、享受第一波改革红利的企业，如今不仅面临着外部生存环境的巨大变化，还走到了内部代际传承的转折关键期。

　　本土之惑

　　民企传承高峰期，家族传承之道至关重要

　　普华永道在对全球超过50个国家，营业额超过500万美元的2802个家族企业进行调查后，发布了《The family business sector in 2016： Success and succession》报告。该报告发现，全球绝大多数受访者相信，“家族化”拥有更强大的文化和价值观，更具创业精神，决策过程比非家族企业更精简迅速。

　　然而，家族企业传承过程并非创始人期待的顺利。有研究表明，全球只有30%的家族企业可以传到二代，能够传到三代的不到10%。

　　在中国，情况更不容乐观。方太集团创始人茅理翔曾表示，“现在民企已到了传承的高峰期，500万家家族企业，将有300万家从第一代传到第二代。但现在，已经有200万家的家族企业在第二任传承当中淘汰。”

　　自2013年开始，中国家族企业及家族财富的传承浪潮开始迅猛加速，但从世界范围内的经验及中国民企的现况来看，家族企业的传承却如同千军万马过独木桥，成功者寥寥。既然80%以上的家族企业事实上都无法实现代际传承，那么家族最后的出路究竟在哪里?

　　清华大学五道口金融学院家族办公室课题组经过长期观察后判断，未来10-20年，将有超过50%的中国民营家族最终选择出售实业企业的控股权。这将给家族带来一系列全新的挑战：

　　一方面，出售企业之后，经营企业的乐趣消失殆尽，原有的社会地位亦难以维系，失去精神付托的家族往往会感到空虚和无所适从；

　　另一方面，出售企业所带来的大量现金也为家族带来更多的投资机会和潜在陷阱。在乱花渐欲迷人眼的众多投资标的丛林中，家族如何迈开第一步?

　　财富传承正成为中国家族进化的命门，找到适合中国家族财富管理的传承之道至关重要。今年8月，宜信财富商学院携手欧洲顶级学府——圣加仑大学，为面临传承之惑的中国本土家族，量身定制全球资产配置与家族传承课程，带您取经瑞士，问道传承。

　　全球典范

　　瑞士家族企业与家族财富，代代相传

　　凭借独一无二的社会文化与政治体制、发达的产业与先进的教育，瑞士常年位居世界经济论坛“全球竞争力指数”排名第一，在全部12项重要指标中除市场规模外几乎全在世界前十，堪称“隐形的冠军”。

　　图示：2016年9月，世界经济论坛发布《2016-2017年全球竞争力报告》(The Global Competitiveness Report 2016-2017)，报告显示瑞士连续八年被评为最具竞争力的经济体，表现出强大的风险抵御能力。

　　不靠海，无大河，少耕地，缺资源。这个坐落于阿尔卑斯群山之间，德法意奥强邻环伺的小国，到底有着什么样的秘密瑞士队进球不绝，轻松战胜土耳其进入次轮？某种意义上讲，瑞士之所以隐形冠军的秘密来源于三个支柱：

· 中立的身份保证不被战火摧残，虽然最初这是大国博弈的结果；

· 银行保密法为金融业带来滚滚财源，瑞士银行为客户保密的准则最早可追溯到1713年，1934年瑞士制定了西方第一部银行法—《银行保密法》；

· 丰富的高端人力资源保证了瑞士制造的品质和瑞士金融的稳定，合理的移民政策则保证了高端人才的持续输入，形成“高薪资-高人才吸引力”的良性循环。

　　2015年，圣加仑大学(University of St. Gallen)家族企业中心的一项研究显示，在这份“全球家族企业名录”(Global Family Business Index)榜单上，欧洲地区一马当先，企业数量占据半壁江山；其次是北美，占24%；而通常更以家庭导向型文化而著称的地区，如亚洲和南美，在名录中所占比例却比人们想象的要低。

　　这些上榜企业，为什么能够在维系家族控制的同时取得如此成就瑞士队进球不绝，轻松战胜土耳其进入次轮？其中最重要的，是在代际过渡中的领导力十分高明。安永会计师事务所全球家族企业卓越中心的全球家庭企业领导彼得·英格利希表示，“这一点着实不可思议，因为500强中有44%的企业由第四代及更靠后的接班人所有，而在所有企业中，这个比例仅为5%。”

　　就营收而论，瑞士在全球家族企业500强中脱颖而出。瑞士只有800万人口，却有27.5万家家族企业，占瑞士全国注册企业的88%，其产值占瑞士GDP比重也超过60%。

　　雀巢、罗氏、百达翡丽、江诗丹顿……这些在各自领域里独占鳌头的企业都是瑞士的家族企业，而且不乏“百年老店”。世界最古老的钟表厂江诗丹顿，其起源可以追溯到260多年前。1755年9月17日，24岁的钟表大师Jean-Marc Vacheron在自己的第一份学徒合约上签字，创办属于自己的企业，明确传递出想要将自己的技艺世代相传的意愿。因此，这份合约可以被看作是江诗丹顿的出生证明。江诗丹顿也由此成为自创立以来持续经营时间最长的表厂。

　　图示：1755年，这枚银怀表是现在已知的JEAN-MARC VACHERON（江诗丹顿创始人）最早的作品

　　家族企业代代传承，带来了巨大的家族财富。但财富是把双刃剑，既能给家族后代带来优渥的生活，也可能会给家族后代带来某种伤害。这也是中国第一代、第二代家族企业成员正在面对的问题。

　　家族财富传承这个难题在瑞士，其解决之道堪称全球典范。瑞士银行是瑞士的“镇国之宝”，伏尔泰曾这样评价过瑞士的银行家：“如果看见瑞士的银行家跳窗户，跟着他，一定会有好处”。有人把瑞士的私人银行比作一个从摇篮到坟墓的金融服务，也有人说世代传承、延绵数百年的瑞士私人银行，至今能保留着古典私人银行的尊贵血统和高尚品质，堪称私人银行界的“蓝血贵族”。

　　除了银行保密法为私有财富提供了有效保障，瑞士传统私人银行的“合作人制”也让高端客户最为重视的问题——出事了谁兜底？得到最无后顾之忧的解决。这种“世系传承、祖业管理”是瑞士传统私人银行业的首创，对客户权益的绝对承诺使其成为全球翘楚的历史与传统原因。

　　对于同样是大富之家的客户，家族式的私人银行能提出更为合理的资产管理模式，确保客户的家族和企业资产稳定成长，进而顺利地传承到下一代，因为“只有有钱人，才能真正理解有钱人的需求”。传承了几百年的瑞士传统私人银行，对那些豪门贵族的需求则更能“感同身受”。

　　除了是私人银行最早的发源地之一，地处中欧的瑞士还是全球最大离岸金融中心，管理着世界上四分之一的私人境外资产。瑞士第一大城市苏黎世，在这片不足百平方公里的土地上，拥有世界上最富有的街：班霍夫街。这条大道约1.4公里长，道路两侧驻扎了120多家银行的总部。苏黎世因而成为世界上银行密度最高的城市，聚集了约300家银行。每年，全球20%的资金从这里出发。

　　而整个瑞士，平均每1400个人就拥有一家银行办事机构，整个国家有320家银行和5000余家分支机构，金融服务业贡献了11%的GDP，整个金融行业的从业人员占到人口的6%（20万人）。

　　在瑞士的强大金融体系背后，是他们领先的客户管理和资产配置策略。从私人银行、家族办公室到信托、对冲基金，甚至是瑞银、瑞信这样规模超大的跨国银行，无一不是对传统的客户管理进行了传承，又顺应了数字化转型的趋势。

　　敢问路在何方

　　取经瑞士 问道传承

　　一项对250家中国香港地区、中国台湾地区以及新加坡家族企业传承的研究发现：这些企业在新旧掌门人交接的5年中，家族上市公司的市值在扣除大市变动后平均蒸发了60%。意味着这些企业从创始一代退休之前5年起到他们退休为止，每100元公司市值平均滑落60元，最后仅剩40元，而且这一情况在下一代接棒后也没有起色。

　　华人企业传承价值流失严重，那么，如何保持家族财富的所有权和控制权？如何传承家族的价值观，让家族精神绵延流长？如何打破“富不过三代”的迷局？2017年8月27-9月3日，宜信财富商学院携手欧洲顶级学院——瑞士圣加仑大学，量身定制全球资产配置与家族传承课程，助力中国新富家族取经瑞士、问道传承。

　　“欧洲最佳”商学院浸入式学习

　　瑞士圣加仑大学连续七年问鼎英国《金融时报》全球管理硕士排名第1，2017欧洲商学院综合排名第5，AACSB及EQUIS双重商学院权威认证。

　　除了顶级商学院课程，圣加仑大学还拥有欧洲大陆商学院中最为庞大的研究队伍，成立了多个以实用为导向的研究所，在特定的关键领域进行多学科、跨领域的研究活动，“家族企业中心”就是其一。

　　重量级大咖解析财富管理与家族传承

　　他山之玉、本土实践，圣加仑大学企业管理学教授、清华大学五道口金融学院全球家族企业研究中心主任、瑞士亚洲商会主席、圣加仑大学客座教授，四位专精于财富管理、家族管理、家族传承领域的大咖，讲授家族财富管理与传承的国际经验与中国实践。

　　全球顶级私人银行总部深度参访

　　全球TOP11的顶级私人银行中，瑞士占据三席： 瑞银集团（NO.1）、瑞信银行（NO.4）、宝盛私人银行（NO.11）。此次我们将深度参访，与深谙财富管理的瑞士银行家零距离交流，家族投资理念与资产配置、家族财富管理与规划等主题。

　　探秘百亿巨富家族及家族办公室

　　作为欧洲最古老最富有的贵族，列支敦士登家族在过去900余年间，实现了家族财富的保值增值。其家族资产主要由旗下家族办公室LGT集团管理，截至2013年，LGT集团资产规模达到281.4亿瑞士法郎，管理的资产规模高达1087亿瑞士法郎。

　　神秘而低调的巨富家族——山度士家族，自1886年涉足商业领域以来，投资领域遍布制药、现代农业、酒店旅游业、高级制表业，拥有诺华制药和帕玛强尼钟表品牌及制表网络。2016年，在瑞士著名商业杂志《BILANZ》的年度排名上，被评选为钟表行业最富有的瑞士家族，财富估值高达70多亿瑞士法郎。山度士家族1964年成立家族基金会，致力于投资和鼓励创新精神。

　　我们将带您走进LGT集团及山度士家族基金会，探秘百亿巨富家族财富代代相传、发展壮大的秘密。

　　“瑞士制造”与顶级医美高奢品鉴

　　今天，江诗丹顿在日内瓦的工厂年产量仅为6000只表。见证“悉力以赴，精益求精”品牌精神，致敬“时间之巅”。探访世界最佳医疗温泉Clinique La Prairie ，因80年历史的细胞活化疗法与全面养生蜚声世界。

　　体验最高贵的瑞士风情

　　800年历史古堡晚宴、“全球最佳宜居城市”苏黎世、历史文化名城“琉森”、“和平之都”日内瓦、“欧洲之巅”少女峰，感受最本土的瑞士人文与自然景观

　　瑞信银行2016年发布的《全球财富报告》显示

　　瑞士人均拥有私人财富高达56.19万美元

　　居全球首位

　　在这个人民最富裕

　　百年家族企业比比皆是的金融强国

　　让我们取经瑞士、问道传承

　　一起找到开启“家族管理与财富传承”之门的

　　金钥匙

　　取经瑞士，问道传承